Единый центр дистанционного образования. Экономика и развитие предприятия

Заочное дистанционное образование с получением государственного диплома через Internet
Карта сайта | Контакты | Главная |
 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ТИПОЛОГИЯ НОВОВВЕДЕНИЙ  
НАУЧНЫЕ ОСНОВЫ ИННОВАЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА  
ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ПРЕДЕЛЫ И РАЗРЫВЫ  
ДИФФУЗИЯ НОВОВВЕДЕНИЙ  
ПОНЯТИЕ ИННОВАЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ  
ИННОВАЦИИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО  
ФУНКЦИОНАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО И НАУЧНО-ТЕХНИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ  
КОНЦЕПТУАЛЬНОЕ ОБОСНОВАНИЕ ИННОВАЦИОННЫХ РЕШЕНИЙ В ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  
КРИВАЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ОБЩЕСТВА И ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ УКЛАДЫ  
РОЛЬ СФЕРЫ НИОКР В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ  
ДВИЖУЩИЕ СИЛЫ СОВРЕМЕННОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ  
ПОКАЗАТЕЛИ НАУЧНО-ТЕХНИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАН  
НАУЧНО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ПРОГРЕСС И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ  
Модель Ф. Агийона и П. Хоувитта  
Критика моделей эндогенного роста и пути их совершенствования  
ФАКТОРЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ РЫНКА НОВОВВЕДЕНИЙ  
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ РЫНКА НОВОВВЕДЕНИЙ И НАУЧНО-ТЕХНИЧЕСКОЙ ПРОДУКЦИИ  
МЕТОДОЛОГИЯ ФОРМИРОВАНИЯ И ВИДЫ МАКРОИННОВАЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ  
МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ СТРАТЕГИЯ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ  
ГОСУДАРСТВЕННЫЕ НАУЧНО-ТЕХНИЧЕСКИЕ ПРИОРИТЕТЫ И КРИТИЧЕСКИЕ ТЕХНОЛОГИИ  
ЦЕЛЬ И ПРИОРИТЕТЫ НАУЧНО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РОССИИ  
ОСНОВНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ИННОВАЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ  
Прямое государственное финансирование НИОКР и инновационной деятельности в промышленности  
Оценка эффективности бюджетных расходов на НИОКР  
Налоговое стимулирование  
Трансфер технологий  
Создание инновационной среды  
Реструктуризация сферы НИОКР  
Межгосударственные программы Западной Европы  
СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ РЕГИОНАЛЬНОГО ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ  
ПЕРСПЕКТИВЫ ФОРМИРОВАНИЯ РЕГИОНАЛЬНЫХ ИННОВАЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ  
ФОРМЫ И МЕТОДЫ РЕАЛИЗАЦИИ СТРАТЕГИИ РЕГИОНАЛЬНОГО НАУЧНО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ  
НАУЧНЫЕ (ИННОВАЦИОННЫЕ) ПАРКИ  
ИНКУБАТОРЫ МАЛОГО ИННОВАЦИОННОГО БИЗНЕСА  
НАУКОГРАДЫ, НАУЧНЫЕ ПАРКИ И ИННОВАЦИОННО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ЦЕНТРЫ РОССИИ  
ОСОБЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗОНЫ  
ФАКТОРЫ ГЕНЕРАЦИИ НОВОВВЕДЕНИЙ В ОРГАНИЗАЦИИ  
ОРГАНИЗАЦИЯ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА ПРЕДПРИЯТИИ  
ФОРМИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННЫХ СТРАТЕГИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ  
Детерминанты инновационного развития  
Стратегии групповых производственно-экономических систем  
Типология стратегий  
Портфель инновационных стратегий  
Стратегии научно-технической деятельности  
Связь затрат на НИОКР и результатов экономической деятельности корпораций  
Эволюция подходов к организации и управлению корпоративными НИОКР  
Международные технологические альянсы как элемент стратегии корпораций в условиях углубления глобализации  
ЧЕЛОВЕЧЕСКИЙ ФАКТОР В ИННОВАЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРОМЫШЛЕННОЙ КОМПАНИИ  
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ И ИННОВАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ  
ПОНЯТИЕ О ДИСКОНТИРОВАНИИ  
ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ  
Показатели оценки инвестиций  
Определение ставки дисконтирования  
Формирование денежного потока инвестиционного проекта  
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФУНКЦИИ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА  
ОСНОВНЫЕ ОСОБЕННОСТИ РИСКОВОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ  
ПРИОРИТЕТЫ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ  
ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К СНИЖЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ  
Снижение рисков в процессе выбора организационных форм осуществления венчурных инвестиций  
Снижение рисков в процессе отбора предпринимательских проектов  
Снижение рисков в процессе осуществления инновационных проектов  
ИСТОЧНИКИ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА  
ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВЕНЧУРНОГО БИЗНЕСА  
ВАЖНЕЙШИЕ ПОНЯТИЯ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РИСКОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ  
ПЕРСПЕКТИВЫ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РОССИИ  
ПЕРСПЕКТИВЫ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РОССИИ  
НОВАЯ РОЛЬ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ  
ИСТОРИЧЕСКИЕ ПРЕДПОСЫЛКИ РАЗВИТИЯ РЫНКА ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ, ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ РЕНТА  
ВИДЫ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ  
ОСНОВНЫЕ ФОРМЫ ПЕРЕДАЧИ ТЕХНОЛОГИЙ  
ОСНОВНЫЕ ВИДЫ ЛИЦЕНЗИОННЫХ ПЛАТЕЖЕЙ И РАСЧЕТ ЦЕНЫ ЛИЦЕНЗИИ  
ФРАНЧАЙЗИНГ  
ОЦЕНКА НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ  
БОРЬБА С НАРУШЕНИЕМ ПРАВ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ  
МИРОВОЙ ОПЫТ ОХРАНЫ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ  
РЫНОК ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ В РОССИИ  
ЭВОЛЮЦИЯ ПОДХОДОВ К ТЕХНОЛОГИЧЕСКОМУ ПРОГНОЗИРОВАНИЮ В ЭКОНОМИКЕ  
ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ТЕОРИИ И МЕТОДЫ ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ  
ОСНОВЫ МЕТОДОЛОГИИ "ФОРСАЙТ"  
МИРОВЫЕ ПРОГНОЗЫ ИННОВАЦИОННО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ  
Информационные технологии  
Биотехнологии  
Новые материалы  
Защита окружающей среды  
Энергетика  
Освоение космического пространства  
Нанотехнологии  
ОСОБЕННОСТИ МАРКЕТИНГА ИННОВАЦИЙ  
ОСОБЕННОСТИ МАРКЕТИНГА В САМОСТОЯТЕЛЬНЫХ (КОНТРАКТНЫХ) НАУЧНО-ТЕХНИЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЯХ  
МАРКЕТИНГ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИХ НОВОВВЕДЕНИЙ, СОЗДАННЫХ НА ПРОИЗВОДСТВЕ  
МАРКЕТИНГ ПЕРЕДАЧИ ТЕХНОЛОГИЙ В РАМКАХ ВЕРТИКАЛЬНОЙ ИНТЕГРАЦИИ  
МАРКЕТИНГ ИННОВАЦИЙ, ИНИЦИИРОВАННЫХ ПОТРЕБИТЕЛЕМ  
МАРКЕТИНГ ИННОВАЦИЙ И СТРАТЕГИИ В УСЛОВИЯХ КОНВЕРСИИ НИОКР  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ОРГАНИЗАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВА НА ПРЕДПРИЯТИИ

Партнеры сайта

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КЭА при принятии УР

 
 
 
 
 
 
 
 

Экономика машиностроительного предприятия

 
 
 
 
 
 
 
 

 

 

 

Показатели оценки инвестиций

Приведем следующую схему показателей оценки инвестиционных проектов (рис. 8.3).

Чистая конечная стоимость (NTV). Данный показатель не является часто используемым в процессе экономической оценки проектов. Но его рассмотрение позволяет лучше понять другие показатели.

При расчете данного показателя производится сопоставление суммарных вложений в проект с учетом альтернативных издержек, приведенных к последнему году проекта, и суммарных доходов от проекта с учетом реинвестирования этих доходов, также приве­денных к последнему году.

Пример 8.2

Предположим, что имеется инвестиционный проект (табл. 8.1), про­должительность которого 5 лет. Инвестиции осуществляются в конце первого и второго годов (показаны со знаком минус), получение до­ходов происходит в конце третьего, четвертого и пятого годов. Ставка дисконтирования — 20%.

Таблица 8.1

 

 

Показатель

Год

NTV

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Денежный поток

-1000

-500

200

2000

3000

 

Коэффициент наращения

2,0736

1,728

1,44

1,2

1

 

Наращенный денежный поток

-2073,6

-864

288

2400

3000

2750,4

При данных условиях инвестиции 1-го года в сумме 1000 руб. пре­вратятся к концу 5-го года в 1000 • 1,24 = 1000 • 2,0736 = 2073,6 руб. с учетом упущенной выгоды инвестора. Упущенная выгода возникает из того, что инвестор, вложив средства в данный проект, не смог вложить их в другие проекты, где доходность составляла 20% в год. Ее учет осуществляется по формуле сложных процентов за четыре года (со 2-го по 5-й). Аналогичная ситуация с инвестициями 2-го года в сумме 500 руб. Здесь упущенная выгода определится за три года (с 3-го по 5-й).

Далее предполагается, что доходы, получение которых планиру­ется в 3-м, 4-м и 5-м годах, будут реинвестированы (т.е. снова вложе­ны в проекты, приносящие доход) под 20% годовых. Доход в сумме 200 руб., получаемый в конце 3-го года, может быть инвестирован на два года (4-й и 5-й годы). Эта сумма превратится в 200 • 1,222 = = 200 • 1,44 = 288 руб.

Доход 4-го года вкладывается на один (5-й) год, а доход 5-го года будет инвестироваться уже за пределами срока существования дан­ного проекта, что в данном расчете не учитывается (коэффициент на­ращения равен 1).

Далее все наращенные суммы суммируются с учетом знака (по сути из суммы доходов вычитается сумма инвестиций с предварительным приведением всех этих показателей к последнему году проекта).

Введем обозначения для общего случая:

t = 0, 1,2,..., п — период инвестиционного проекта;

п    — продолжительность инвестиционного проекта;

CFt — денежный поток периода t (оттоки — со знаком "ми­нус", притоки — со знаком "плюс").

Тогда

Чистая современная стоимость (NPV). Чистая современная стоимость в отличие от чистой конечной стоимости — наиболее используемый оценочный показатель. Он рассчитывается посред­ством приведения денежных потоков каждого года к началу запус­ка проекта, которое условно принимается за нулевой год. Если при расчете чистой конечной стоимости мы наращивали денежные суммы каждого года, то при расчете NPV происходит их приведе­ние к нулевому году, или дисконтирование. Как уже отмечалось выше, дисконтирование — это умножение дохода или расхода некоторого года в будущем на коэффициент дисконтирования, меньший единицы.

Продолжим рассмотрение примера 8.2.

Таблица 8.2

 

 

Показатель

Год

NPV

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Денежный поток

-1000

-500

200

2000

3000

 

Коэффициент дисконтирования

0,833

0,694

0,579

0,482

0,402

 

Дисконтированный денежный поток

-833

-347

116

964

1206

1106

В табл. 8.2 в отличие от табл. 8.1 появились две новые строки: коэффициент дисконтирования и дисконтированный денежный поток и исчезли строки: коэффициент наращения и наращенный денежный поток.

Чистая современная стоимость это сумма дисконтирован­ных денежных потоков инвестиционного проекта.

В рассматриваемом примере — это 1106 руб. Заметим, что чис­тая современная стоимость может быть получена дисконтирова­нием чистой конечной стоимости, учитывая при этом период, рав­ный сроку жизни проекта:

2750,4- 1,2-5 = 1106.

В общем виде формула для расчета NPV записывается так:
 

При каком значении NPV инвестиционный проект может быть принят к реализации?

При неотрицательном значении чистой современной стоимости проект целесообразно доводить до стадии коммерциализации. Ну­левая величина рассматриваемого показателя свидетельствует о том, что проект покрывает альтернативные издержки (упущенную выгоду) инвестирования.

Рентабельность инвестиций (PI). При расчете данного показа­теля используется та же информация, что и при определении вели­чины NPV, но вместо алгебраического сложения производится деление суммы дисконтированных положительных денежных потоков по всем годам существования проекта на сумму дисконтиро­ванных отрицательных денежных потоков (взятых по модулю):

где    — сумма дисконтированных положительных денежных

потоков;

 — сумма дисконтированных отрицательных денежных потоков.

По данным примера 8.2 имеем:
 
 


Партнеры сайта
 
Реклама:

{BANNER_RAN}
Новости:


Начинается набор на курсы повышения квалификации!
подробнее   >>>
 

Приглашаем принять участие в конференциях!
подробнее   >>>
 

Поздравляем с Днем науки!
Поздравляем с Днем науки!
подробнее   >>>
 

Проводится набор на дистанционные курсы повышения квалификации 'Информатизация образовательного процесса. Электронное обучение'
подробнее   >>>
 

Проводится набор на дистанционные курсы повышения квалификации 'Информатизация образовательного процесса. Электронное обучение' Приглашаются преподаватели и сотрудники образовательных учреждений
подробнее   >>>
 

ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА, ЭКОНОМИКИ И ИННОВАЦИЙ проводит набор студентов на 2014-2015 учебный год
подробнее   >>>
 

Автономная некоммерческая организация высшего профессионального образования ИНСТИТУТ МЕНЕДЖМЕНТА, ЭКОНОМИКИ И ИННОВАЦИЙ проводит набор студентов на 2014-2015 учебный год
подробнее   >>>
 


все новости...