|
Ñóùåñòâóåò íåñêîëüêî ïîäõîäîâ ê îöåíêå êàïèòàëîâëîæåíèé. ×àùå âñåãî ðàññìàòðèâàþò îêóïàåìîñòü, áóõãàëòåðñêóþ íîðìó ïðèáûëè (ÁÍÏ) è áóäóùèå ïîñòóïëåíèÿ íàëè÷íîñòè (ÁÏ).
Îêóïàåìîñòü. Äàííàÿ ñèñòåìà î÷åíü ïîïóëÿðíà â ßïîíèè. Åå ïðåèìóùåñòâî â òîì, ÷òî îíà ïîçâîëÿåò ìåíåäæåðàì çíàòü, êîãäà ïîòîê íàëè÷íîñòè îò èíâåñòèöèé ïðåâûñèò ðàñõîäû êîìïàíèè ïî êàïèòàëîâëîæåíèÿì. Ñèñòåìà ýòà âåñüìà ïîëåçíà â òîì ñìûñëå, ÷òî äàåò âîçìîæíîñòü óâèäåòü, êîãäà ïîÿâèòñÿ êàïèòàë äëÿ áóäóùèõ èíâåñòèöèé.
Áóõãàëòåðñêàÿ íîðìà ïðèáûëè (ÁÍÏ). Åñëè ñèñòåìà îêóïàåìîñòè ñîîòíîñèòñÿ ñ äâèæåíèåì ôèíàíñîâ, òî áóõãàëòåðñêàÿ íîðìà ïðèáûëè èìååò äåëî ñ ïðèáûëüþ è ïîýòîìó èñ÷èñëÿåò ïðèáûëü ñ èíâåñòèöèé, êîòîðûå ñðàâíèâàþòñÿ ñî ñ÷åòàìè êîìïàíèè, ïîñëå ÷åãî äåëàåòñÿ âûâîä, óâåëè÷èòñÿ èëè óìåíüøèòñÿ îáùèé äîõîä êîìïàíèè. ÁÍÏ — ýòî âåñüìà öåííàÿ èíôîðìàöèÿ äëÿ àêöèîíåðîâ.
Áóäóùèå ïîñòóïëåíèÿ (ÁÏ). Äàííûé ìàòåìàòè÷åñêèé ïîäõîä ê îöåíêå êàïèòàëîâëîæåíèé î÷åíü ïîïóëÿðåí, òàê êàê äàåò âîçìîæíîñòü îöåíèòü îáîñíîâàííîñòü èíâåñòèöèîííûõ ðåøåíèé. Ïîäõîä ïðèíèìàåò âî âíèìàíèå ñòîèìîñòü äåíåã â îïðåäåëåííûé ïåðèîä âðåìåíè. Ðåçóëüòàòîì åãî ïðèìåíåíèÿ ÿâëÿåòñÿ öèôðà âíóòðåííåé íîðìû ïðèáûëè (ÂÍÏ) èëè ÷èñòàÿ ïðèâåäåííàÿ ñòîèìîñòü (×ÏÑ), êîòîðûå ïîçâîëÿþò ñðàâíèâàòü îäíî ïðåäëîæåíèå èëè øèðîêèé ñïåêòð ïðåäëîæåíèé â ïëàíå óñòàíîâëåííîé êîìïàíèåé ÂÍÏ. Ñëåäóåò, îäíàêî, ïîìíèòü, ÷òî ðàñ÷åòû îäíîé íîðìû çàâèñÿò îò ìíîæåñòâà íåîïðåäåëåííûõ, åñëè íå ñîìíèòåëüíûõ, ïðåäïîëîæåíèé îá èíâåñòèöèîííûõ çàòðàòàõ, óðîâíÿõ äîõîäíîñòè, ðàâíî êàê è î áóäóùåì äîõîäå, èçìåíåíèè ñòîèìîñòè è ðîñòå èíôëÿöèè. Äîâîëüíî ñëîæíûå ïîäõîäû ê îïðåäåëåíèþ áóäóùèõ ïîñòóïëåíèé òîëüêî óâåëè÷èâàþò ñòåïåíü ñîìíåíèé. Áîëüøèíñòâî êðóïíîôîðìàòíûõ òàáëèö, ðàçðàáîòàííûõ äëÿ îïðåäåëåíèÿ, äåëàþò ñèñòåìó ðàñ÷åòîâ äîñòóïíîé äëÿ ïîíèìàíèÿ.
|
